如何通过公募基金投资黄金

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2019-08-26 17:11:51 新浪财经-自媒体综合 评论条 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  来源:二鸟说

  原标题:如何通过公募基金投资黄金

  题图 / 青铜峡

  作者 / 一石二鸟

  标签 / 投教

  最近一段时间世界有些不太平,打开朋友圈满眼尽是“美债收益率出现倒挂”、“人民币汇率承压”之类的文章,闹得人心惶惶。而上周五美股暴跌引起黄金再度升温。于是投资者们想起了“乱世黄金盛世玉”这句箴言,不少人开始考虑是否要投资一些黄金。

  黄金的投资渠道有很多,可以直接去买几块金条搬回家,或者去银行买纸黄金,甚至可以在上海期交所进行黄金期货交易,当然也可以通过公募基金投资黄金。今天主要是向大家介绍与黄金相关的公募产品及其特点。

  上表汇总了市面上与黄金投资相关的公募产品,总体上看可以分为黄金ETF/联接基金以及黄金FOF两大类。

  一、黄金ETF及其联接基金

  1、黄金ETF:场内交易的ETF基金,挂钩上海黄金交易所Au99.99现货价格,与黄金价格的相关性最高。此类产品通过股票进行交易,具有操作简便、投资起点低、流动性强、交易手续费低等优势。

  由于市面上四支黄金ETF产品挂钩的都是上海黄金交易所Au99.99现货价格,且都基本上算是满仓运作,因此业绩几乎没有差别。

  2、黄金ETF联接基金:可以理解为黄金ETF的场外申赎版本,与黄金ETF最大的区别在于,联接基金的基金经理会根据黄金价格的预期进行仓位调整。因此,联接基金与黄金价格的相关性比黄金ETF低,其风险相应也随之降低。由于存在仓位控制,各家联接的产品业绩表现会存在一定的差异,但不太明显。

  二、黄金FOF

  市面上的四支黄金FOF产品全部都是QDII产品,主要投向海外的黄金基金产品。由于并非直接投资于黄金合约,因此与黄金价格的相关度相对较低。此类产品所投资的海外基金以美元计价,对于国内的投资者而言存在汇率波动的风险。此外,由于资产选择以及仓位控制方面均由基金经理主动管理,因此每支产品的业绩表现存在较为明显的差异。目前此类产品的规模较小,市场关注度不高。

  对比上述两类产品,我们认为黄金ETF/联接基金更适合作为投资黄金的公募产品。

  黄金ETF/联接基金直接投向黄金合约,与金价的相关性最高,且具备交易灵活简便、流动性好等优势。习惯股票操作的投资者可在场内买卖ETF份额,习惯银行端申赎的投资者可以关注联接基金。在产品选择方面,由于此类产品业绩表现差异并不十分明显,因此建议重点考虑流动性,选择规模较大的产品为宜。

  而黄金FOF存在汇率风险,业绩表现与金价相关度较低。且QDII基金赎回到账时间较长,交易手续费偏高。目前此类产品较小的市场规模也说明了其受欢迎程度并不高,因此不建议过多关注。

  总体上看,黄金作为一类重要的大宗商品,本质上属于另类投资的范畴,因此在投资组合中所占的比重不应过大。此外,影响金价的因素繁多,投资者往往很难准确的判断金价的走势,因此建议对于黄金的投资主要从资产配置和避险的角度进行考量,避免过重的投机情绪。

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