FOF与基金组合

您所在位置:> 资讯澳门威尼斯人线上平台 > 综合 > 正文
2019-08-26 17:11:50 新浪财经-自媒体综合 评论条 字号 繁体中文 关闭 收藏 打印 复制

  来源:二鸟说

  原标题:FOF与基金组合

  公募基金,这是被大众接受度较高的投资方式。中国公募基金行业经过二十多年发展,已日臻成熟。目前各类公募产品数量已超股票。如何选择适合自己的基金,这也是摆在广大基民面前的一个问题。基金中基金是其中一个解决方案。其又存在两种形式:FOF与基金组合。

  FOF(Fund of Funds)是一种专门投资于其他投资基金的基金。起源于20世纪70年代的美国,它是通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产,当然本质上还是一种基金,投资人和基金公司还是体现的信托关系。

  目前公募FOF只能由证监会批准的基金公司来管理。没有FOF管理资格的其他机构和个人均不能发行公募FOF产品,但可以推出面向特定合格投资者的私募性质的FOF基金。

  我们先来看看FOF的优点:

  1、专业人士选择基金。面对数量庞大的基金产品,投资者难以分辨优劣,很多人因为投资不合时宜的产品而产生亏损。FOF有更专业的团队,减少选基风险。

  2、基金经理做资产配置。理论上FOF基金经理可以根据市场行情,在股票、债券、原油、黄金等大类资产中进行布局,帮助投资者做资产配置,降低组合波动,以较低的风险获取合理收益。

  FOF的优势或主要作用就是上述两点。而FOF的缺点,主流观点认为是双重收费机制。由于FOF管理人有两层:母基金管理人和子基金管理人,这样FOF就存在双重收取管理费的情况,增加了投资者的持有成本。

  基金组合是基金中基金的另一个分支。基金组合是由第三方(目前主要是第三方持牌销售机构)利用现代IT技术为投资者建立的一个平台。它以多只公募基金为投资标构成基金组合。主理人通过筛选优秀基金、把握大类资产配置的机会进行投资,并根据市场波动及时调整和优化组合。

  基金组合可以做到多只基金集合展示、统一跟踪、一键下单,将分散的几个基金集成化。主理人对自己管理的进行风险收益和相关性分析,对组合进行动态管理。

  基金组合和FOF的区别主要有三点:

  1、资金管理不同。是否进行资金归集,这是两者最主要的区别。FOF是客户购买FOF份额,由基金管理人汇集客户资金统一运作。而基金组合不汇集客户的资金,由投资顾问或主理人创建基金组合,客户根据选定的组合在自己基金中跟投。由于没有进行资金汇集,基金组合原则上不收取管理费,运作成本要低于FOF。

  2、组合持仓与调整不同。FOF如同公募基金持仓一样不完全透明,调整持仓不会通知份额持有人,只在季度报告中披露持仓情况。而基金组合是主理人根据自己的投资理念对组合进行动态管理,基金销售平台将调仓信息通知跟投客户,由客户自己决定是否跟调。所以基金组合的持仓和调整是完全透明的。

  3、基金管理人的从业资格要求不同。FOF基金经理必须是具有从业资格的人员。而基金组合到目前为止还没有明确的细则,理论上任何人都可以开组合。如果说FOF是官方管理的产品的话,基金组合则是民间高手在操盘。

  这两个分支应该说是各有特点。我理解的话,本质上来看,FOF是一种产品,而基金组合则是一种投顾行为。但两者的目标都是一致的:在减少风险的前提下,尽量为投资者获取较好的收益。

  去年共有14只养老目标基金获得证监会批文并发行了产品,这些养老目标基金全部采用FOF的形式。养老基金追求组合业绩长期稳定,通过资产配置的形式分散风险。相比于普通基金,FOF型的养老基金与《养老目标证券投资基金指引(试行)》的理念更为契合,能更好地实现养老基金的风险收益特征。因此在养老基金大力发展的今天,FOF基金在国内也迎来了发展的春天。

  而基金组合主要是一些持牌基金销售机构在做。国内最早试水基金组合的平台是且慢,经过近三年的发展,目前已比较完善且很有特色。由于基金组合对基金进行过优选,有主理人进行动态管理且为跟投人提供陪伴服务,理论上销售基金组合要优于销售单只基金。所以现在有越来越多的平台(像天天基金)加入了这一队伍。随着政策法规的不断完善,可以预见未来基金组合和FOF一样,也会迎来大发展。

  正当本文即将定稿之际,昨晚证监会发布的基金销售征求意见稿提及了基金组合:基金管理人、基金销售机构可以向基金投资人提供基金组合服务,具体规则由中国证监会另行制定。这条规定普遍解读为是对这两年基金组合业务的肯定。后面制定细则的话,对此肯定要进行规范。毕竟基金组合本质上是一种投顾行为,这两年基本上是谁都可以干,现在也到了要进行梳理的时候了。

  本网声明:本网登载此文仅出于信息分享,并不意味着赞同其观点及其描述,不承担侵权行为的连带责任。如该信息涉及版权等问题,请联系我们做删除处理。

相关都市:


版权声明:
1.本站登载此文仅出于传递更多信息,并不意味着赞同其观点或证实其描述,不承担侵权行为的连带责任。
2.文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
3.如本网信息涉及版权等问题,请于发布起15个工作日内发送邮件与本网联系,我们将及时删除处理。

  • 直击|威马汽车:520公里续航版本威马EX5已整装待
  • 美国议员围攻Libra高管近7小时 下一步召集小扎作
  • 圆通速递:6月份快递业务收入同比增21%
  • 奇安信集团旗下奇虎测腾股东及高管发生变更
  • 吴军点评腾讯没有to B基因怎么了
  • 触宝回应被谷歌下架:因存在广告相关的用户体验
  • Q2营收再降 340亿美元所购红帽或成IBM扭转关键
  • 乐视网:7月23日召开股东大会 将选举非独立董事
  • 魅族“三剑客”尽数出局 翻身只能重回“小而美”
  • B站网站番剧区变黑白:祈愿京都动画火灾逝者安息
汽车
娱乐
体育
关于我们 | 广告服务 | 服务条款 | 法律声明 | 商务合作 | 诚聘英才 | 法律声明 | 联系我们
ICP备案许可证编号:13067700号 版权所有:澳门威尼斯人线上注册在线 禁止复制或建立镜像 QQ咨询:1551752977
Copyright © 2006-2019 www.115800.com Inc, all rights reserved. 本网站所刊载信息,不代表澳门威尼斯人线上注册在线观点。刊用本网站稿件,须经书面授权。